What's up, Corporate Finance?

Anfang November war es offiziell: Lincoln International übernimmt die M&A-Boutique TCG Corporate Finance und holt sich damit wieder Tech-Expertise an Bord. In diesem Spotlight erklärt Lincoln-Deutschlandchef Michael Drill die Vorteile des Deals für sein Haus und TCG-Mitgründerin Monika Nickl berichtet, wie es für sie weitergeht.

Während Branchenpioniere wie Lilium und Volocopter schwer zu kämpfen haben, rollt die nächste Gruppe von E-Flugzeugentwicklern auf die Startbahn. Dazu zählt die Firma Vaeridion, die ein batteriebetriebenes Kleinflugzeug entwickelt und gerade im Begriff ist, erfolgreich eine Serie-A-Finanzierung abzuschließen. Wie das Unternehmen es strategisch, kommerziell und finanzierungsseitig bis zum Marktstart des E-Fliegers schaffen will und mit Hilfe welcher neuer Finanzierungsmodelle das gelingen könnte, das ist das Thema dieser Folge.

Das Next Six-Haus Grant Thornton verstärkt sein Advisory mit mehreren Financial Due Diligence-Experten vom Beratungshaus WTS Advisory. Das Team von Justus Quack, der als Partner bei Grant Thornton einsteigt, und Nick Weidemann, der als Director an Bord kommt, ist ab 2025 in neuer Rolle komplett. In diesem Spotlight erklären die Neuzugänge, warum sie gewechselt haben und welche Ziele jetzt erreicht werden wollen.

Bank oder Debt Fund: Das ist die klassische Frage im Midcap-LBO-Markt. Doch bei KD Pharma wurde jüngst ein Nordic Bond über 180 Millionen Euro gewählt – Grund genug für uns, das Instrument mit dem involvierten Finanzierungsberater in unserem aktuellen Podcast einmal sorgfältig unter die Lupe zu nehmen.

Dirk Pahlke ist im Sommer als Partner bei der Insolvenzrechtskanzlei SGP Schneider Geiwitz eingestiegen. Der Ex-Rothschild-Banker leitet dort eine neue Einheit, die mit einem Shareholder-as-a-Service-Ansatz erfolgreich sein will. In diesem Spotlight erklärt Pahlke die Vorteile des Modells für Unternehmen mit Restrukturierungsbedarf.

Factoring nutze ich als Unternehmer, um Liquidität zu beschaffen. Eine Warenkreditversicherung schließe ich ab, um mich gegen Forderungsausfälle zu versichern beziehungsweise abzusichern. Auf den ersten Blick handelt es sich um zwei unterschiedliche Bedarfe sowie zwei unterschiedliche Produkte, die unabhängig voneinander betrachtet werden sollten. Warum das häufig zu kurz gedacht ist und es in den allermeisten Konstellationen durchaus Sinn macht, die Lösungen zu kombinieren, erklären Bernd Renz von der TARGOBANK und Jens Roth von AllianzTrade in dieser Episode von „What’s up, Corporate Finance?“.

Ivo Polten startet bei MCF Corporate Finance als Partner und Leiter des im Aufbau befindlichen Standorts in München. In diesem Spotlight erklärt Polten, der von GP Bullhound kommt, warum die bayerische Landeshauptstadt eine logische Dependance ist und was im neuen Büro erreicht werden soll.

Gain.Pro hat sich für den Private Equity Kompass für DACH den Markt genauer angesehen. In diesem Spotlight erläutert Nicola Ebmeyer, Mitgründerin und Co-CEO von Gain.Pro, wie es um die Stimmung der Finanzinvestoren bestellt ist beziehungsweise welche Sprache die Zahlen rund um Deals und Exits sprechen.

Die Lebensmittelbranche hat den Inflationsschock verdaut: Die harten Preiskämpfe zwischen Handel und Herstellern haben an Schärfe verloren, und die Hersteller haben wieder mehr Transparenz über ihr Geschäft, ihre Margen und ihre Aussichten. Das macht es vielen möglich, auch wieder über M&A-Optionen nachzudenken, sei es in Sachen Unternehmensverkauf, sei es als Käufer auf der Suche nach passenden Targets. Anlass genug für ein Sektor-M&A-Update bei „What’s up, Corporate Finance?“ mit unseren Podcast-Gästen, den beiden Food-M&A-Spezialisten Jürgen Schwarz und Florian Ismer von Capitalmind Investec.

Europas Private-Equity-Gesellschaften sind wieder eher bereit, in Industrieunternehmen zu investieren. Das ergibt die jüngste Befragung von MP Corporate Finance zum Thema. Roman Göd, Managing Partner des Beratungshauses, erklärt in diesem Spotlight, warum ausgerechnet in Deutschland die Stimmung weniger gut ist und was für die nächsten Monate erwartet werden kann.

Die Unternehmen Case Corporate Finance und Cassiopea Partners haben sich zusammengeschlossen. Was Case Cassiopea sich von der Fusion verspricht und warum die Manager und Mitgründer Marcus Bär, Marc Philipp Becker, Nicolas de Canecaude, Damien Segond und Stefano Trentino sich schon sehr gut kennen, das erläutert Marc Philipp Becker in diesem Spotlight.

Unternehmen müssen ihre Supply Chain und Einkaufsprozesse möglichst optimal strukturieren und bewegen sich dabei im Spannungsfeld zwischen Kosten, Digitalisierungs- und Nachhaltigkeitsansprüchen sowie Transparenz. Unterstützung beim Stemmen der vielen Herausforderungen bietet Höveler Holzmann. In dieser Episode erklären Florian Holzmann und Daniel Belka von der Beratung, wie sinnvolle Lösungen gestaltet sein müssen und worauf bei der entsprechenden Strategie zu achten ist.

Deloitte verstärkt das Debt Advisory-Team um Jens von Loos zum September mit gleich zwei Neuzugängen. In diesem Spotlight klären wir, wie der weitere Wachstumskurs aussieht und lassen uns erläutern, wie die One Stop Shop-Lösung Kunden den größten Mehrwert bringen soll.

Der Bereich ESG ist längst keiner mehr, der in Unternehmen nur als „nice to have“ angesehen wird. Vielmehr gilt für das Vorantreiben der Themen Environment, Social und Governance – „it is a must have“. Wer wettbewerbsfähig bleiben will, muss nachhaltig und ethisch arbeiten. Darauf schauen auch Finanzierer und potenzielle Käufer. Und damit ist ESG mitten in der Corporate Finance Community angekommen. Wie können Unternehmen damit umgehen? Antworten geben die Experten Katharina Engels und Nils Borcherding von Baker Tilly.

Anfang des Monats hat Pierre André Schneider hier seinen Ausstieg bei Atares, vormals Proventis Partners, bekanntgegeben. Pierre André ist bei Dr. Bartels M&A Consulting eingestiegen. In diesem Spotlight erklären Kai Bartels und er, welche Ziele jetzt angegangen werden und ob der M&A-Markt sich endlich erholt hat.

Über Warenkreditversicherungen und ihre Rolle wird deutlich weniger gesprochen als über Finanzierungskredite. Zu oft sind die Versicherungen ein blinder Fleck für Investoren und Käufer. Das kann böse enden. In unserem aktuellen Podcast erklärt Viktor Margaritopoulos von Gracher Kredit- und Kautionsmakler, warum die WKV unbedingt mehr beachtet werden muss – vor allem in Restrukturierungs- und Sanierungsprozessen kommt ihr entscheidende Bedeutung zu. Tobias Engelbauer von Coface erläutert außerdem, worauf es Versicherern ankommt oder wie Limite für Einzelunternehmen Tobias Engelbauer, Branchen und Länder berechnet werden.

Weiterer Abgang bei goetzpartners: Sebastian Achleitner, bisher Director in der Debt Advisory Practice, wechselt zu Marlborough Partners, wo er vom Frankfurter Standort das Geschäft in der DACH-Region weiter ankurbeln soll. Im Spotlight erklärt Achleitner, welche Ziele es zu erreichen gilt und warum er sich für Marlborough Partners entschieden hat.

Eine Reihe von Private-Debt-Finanzierungen performt gerade nicht so wie erhofft. Manche müssen sogar neu strukturiert werden, als Amend & Extend, mit Fresh Money oder gar im Zuge einer kompletten Finanzrestrukturierung. Inwieweit Asset-based Finanzierungen auch im Kontext von Private Equity, Private Debt und Restrukturierung ein Teil der Lösung sein können und wie es um die Vereinbarkeit mit Unitranches steht, das diskutieren wir in dieser Episode.

Die strauchelnde Beratung goetzpartners verliert ihren Head of Debt Advisory und seine Kollegen. Philipp Widmaier verrät im aktuellen Spotlight, wie es für ihn weitergeht und was der Markt erwarten darf.

Anfang August hat die Beteiligungsgesellschaft FSN Capital bekannt gegeben, einen Continuation-Fonds aufgelegt zu haben. Das frische Kapital fließt den beiden Portfoliounternehmen Saferoad und NordLo zu. Im Spotlight erläutert Robin Mürer von FSN Capital, wie die Unternehmen weiterentwickelt werden sollen, was die Bestandsinvestoren vom Fonds halten und warum der Exit keine Option war.